Показатель экономической прибыли EVA (Economic Value Added) и другие комплексные показатели

Budget-Plan Express, помимо основных финансовых и инвестиционных показателей, рассчитывает большое количество данных и аналитических показателей, на базе которых легко рассчитать другие показатели, которые могут быть полезными для анализа. Имея набор необходимых данных, разработка таких показателей не составит большого труда.

Например, для того, чтобы рассчитать показатель EVA (см. далее), достаточно экспортировать отчеты: «Отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении денежных средств» и таблицу «Финансовый анализ».

Смотрите также видео-урок, где мы учимся создавать профессиональный бизнес-план с нуля - на примере проекта интернет-магазина. В Части 6 вы узнаете все о расчетах показателей эффективности: методики и формулы. В этом же уроке, в Части 10 – последняя часть бизнес-плана, анализ эффективности проекта - пример в Word. Можете скачать этот пример.

Очевидно, то, чем компания управляет, нужно еще и как-то измерять...

Понимание того, что кроме структурного капитала, интеллектуальный ресурс (human capital) играет не последнюю роль в формировании стоимости компании, привело к созданию новых методик управления, основные принципы которых сформулированы в системе управления стоимостью (Value Based Management). Необходимость выявлять управление стоимостью привела к созданию комплексных показателей – «рычагов» управления, которые могут использоваться для максимизации стоимости.

Традиционных измерений, направленных на оценку структурного капитала, недостаточно для оценки эффективности компании. Поэтому, логичным стало использование комплексных показателей, отражающих способность компании генерировать добавленную стоимость. В финансовой проекции BSC часто используют комплексный показатель EVA (Economic Value Added):

EVA = NOPAT - WACC × Inv

где:

NOPAT (net operational profit after tax) – чистая операционная прибыль после налогов, но до выплаты процентов;
WACC – средневзвешенная стоимость капитала;
Inv – инвестиционный капитал.

Показатель EVA – показатель экономической прибыли (добавленной стоимости) наиболее объективно, однако не в полной мере, отражает качество управленческих решений. Его можно рассматривать как альтернативу NPV. По сути это означает, что расчет инвестиционного проекта на основе EVA должен почти совпасть с расчетом на основе NPV.

Наряду с EVA часто используется показатель рыночной стоимости компании – MVA (Market Value Added). Как видно из рисунка, нетрудно догадаться, MVA рассчитывается из EVA: как суммарный дисконтированный EVA и отражает рыночную добавленную стоимость (Market Value Added).

Для оценки бизнес-единиц (оценки эффективности работы подразделений) помимо маржинального дохода, большинство компаний используют ROCE (прибыль на инвестиционный капитал):

Анализ цифр маржинального дохода подразделений не дает представления о том, как эффективно используются активы, а значит, не позволяет более объективно сравнивать результаты. ROCE решает этот вопрос. Многие компании используют именно ROCE для оценки работы руководителей подразделений. В этом случае могут возникнуть проблемы: руководители могут отклонять перспективные для компании проекты, чтобы не допустить снижения ROCE. Поэтому, учитывая ожидаемый ROCE и прирост ROCE, также нужно учитывать значимость проекта для компании.

Выберите лицензию Budget-Plan Express и оплатите в личном кабинете – в рублях или другой валютой