Показатели управления задолженностью (Debt ratios)
Показатели управления задолженностью или коэффициенты долга (Debt ratios) измеряют степень, в которой организация использует заемные средства для финансирования своей деятельности.
Смотрите также видео-урок № 9. Часть 10. Здесь мы учимся создавать бизнес-план с нуля на примере проекта интернет магазина. В этом уроке, Часть 10 – финансовые отчеты и финансовый анализ.
Что такое коэффициент долга?
Если совсем просто, коэффициенты управления задолженностью показывают долю заемных средств в общей сумме финансовых источников предприятия. Их также можно использовать для изучения способности организации выплатить этот долг.
Эти коэффициенты важны для инвесторов, чьи вложения в акционерный капитал могут быть подвергнуты риску, если уровень долга будет слишком высоким. Поэтому, при разработке бизнес-планов, наряду с другими показателями, всегда рассчитываются коэффициенты долга. Кредиторы также активно используют эти коэффициенты, чтобы определить степень риска для заемных средств. Ключевые показатели долга следующие:

1. Отношение заемного капитала к собственному. Рассчитывается путем деления общей суммы долга на общую сумму собственного капитала. Намерение состоит в том, чтобы увидеть, поступает ли финансирование из разумной доли долга. Кредиторам нравится иметь крупную долю в бизнесе.
2. Коэффициент покрытия обслуживания долга. Рассчитывается путем деления общего чистого годового операционного дохода на сумму годовых выплат по долгу. Это измеряет способность бизнеса выплачивать как основную сумму долга, так и часть процентов по нему. Намерение состоит в том, чтобы увидеть, сможет ли бизнес по крайней мере выплатить свои проценты в установленный срок, даже если остаток по ссуде не может быть погашен. Эта мера хорошо работает в тех случаях, когда ожидается, что ссуда будет переведена в новую ссуду по достижении срока погашения.
3. Коэффициент задолженности или отношение долга к EBITDA. Рассчитывается путем деления общей суммы долга на общую сумму активов. Высокий коэффициент означает, что активы финансируются в основном за счет заемных средств, а не капитала, и считается рискованным подходом к финансированию.

Budget-Plan Express – программный продукт для подготовки бизнес-планов и презентаций в формате Word и Excel.
Смотрите также видео-урок. Здесь мы учимся создавать бизнес-план с нуля на примере проекта интернет магазина...
Коэффициент финансового левериджа (Debt-to-equity ratio, Financial Leveraged, TD/EQ)
-
Коэффициент финансового левериджа = Обязательства / Собственный капитал
Если коэффициент принимает значение меньше «1», значит, активы компании финансируются в большей степени за счёт собственного капитала. Если коэффициент левериджа более «1», то активы компании финансируются в большей степени за счёт заёмных средств.

При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее распространенным значением коэффициента в развитых экономиках является 1,5 (т.е. 60% заемного капитала и 40% собственного).
Коэффициент покрытия процентов (Times-interest-earned ratio, TIE)
-
Коэффициент покрытия процентов = EBIT / Проценты к уплате
Помогает оценить уровень защищённости кредиторов от невыплаты долгов со стороны заёмщика.

Если значение коэффициента становится меньше «1», это означает, что фирма не создаёт достаточного денежного потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей.
Коэффициент покрытия процентов = Величина прибыли до выплаты процентов и уплаты налогов (операционная прибыль) / Проценты к уплате
-
Debt/EBITDA = Совокупные обязательства / EBITDA
Показатель отношения долга к EBITDA показывает платежеспособность компании и часто используется как менеджментом, так и инвесторами, в том числе при оценке котирующихся на бирже публичных компаний.

Если значение коэффициента превышает 4-5, это говорит о слишком большой долговой нагрузке на предприятие и вероятных проблемах с погашением своих долгов. Для предприятий с таким высоким значение коэффициента проблематично привлечь дополнительные заемные средства.